中山异型材设备 上市猪企季度产销不雅察：猪价下探之下行业分化明显，头部企业出栏严慎

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　　每经记者|胥 帅    每经剪辑|董兴生    

　　近期，多头部养猪企业线路了3月销售月报，这意味着季报集体亮相前，季度销量和收入“提前”在月报中呈现。

　　2026年季度，生猪价钱抓续下探，负担多上市猪企营收同比、环比双双下滑。

每经媒资库 胥帅 摄

　　季度，行业分化明显，牧原股份（SZ002714）、温氏股份（SZ300498）、新但愿（SZ000876）等头部企业出栏严慎，而正邦科技（SZ002157）、农牧（SH603477）、东瑞股份（SZ001201）等二三线猪企却逆势放量，个别企业完毕收入增长。分析师预测，4月生猪存栏有望迎来“由增转减”的拐点，但在亏本周期下，市集供应压力仍存。

　　3月出栏节律收复平淡

　　参加2026年，猪周期的底部特征发明显，生猪价钱抓续下行成为笼罩在各大猪企头顶的大渺茫。

　　3月，跟着春节假期影响消退，生猪出栏节律冉冉收复平淡，多头部企业销量呈现出环比高潮态势。温氏股份3月销售肉猪368.28万头，环比高潮36.55；新但愿3月销售商品猪130.47万头，环比增长32.83；大败农（SZ002385）3月生猪销售数目为48.69万头，环比增长23.92。即等于体量渊博的牧原股份，其3月商品猪销量也达到675.1万头，较2月的460.3万头显耀回升。

　　可是，销量的回暖未能秘密价钱的低迷，3月生猪销售均价大面积跌破10元/公斤的整数关隘。牧原股份商品猪销售均价低至9.91元/公斤，同比降幅达30.70；新但愿商品猪销售均价仅为9.74元/公斤，同比下滑33.06。

　　价钱下降凯旋负担各企业的月度收入。牧原股份3月商品猪销售收入86.06亿元，同比下滑32.73；新但愿3月商品猪销售收入15.47亿元中山异型材设备，同比下滑19.86。即等于销量同比大增18.97的温氏股份，其48.28亿元的销售收入也同比下降11.27。

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　　再将时分拉长至完好的季度，本年季度环比旧年四季度数据是呈现出滑坡。不外，四季度历来是猪肉忽地的传统旺季，常常是猪企冲刺全年销售的中枢发力期，而季度则为相对淡季。

　　牧原股份本年季度累计销售商品猪1836.2万头，相较2025年四季度的2065.8万头，环比下滑11.11；季度完毕销售收入255.77亿元，相较旧年四季度的293.88亿元，环比下降12.97。

　　温氏股份与新但愿的环比收缩幅度大。温氏股份本年季度累计销售肉猪934.34万头，较旧年四季度的1280.92万头，环比下降27.06；对应销售收入134.82亿元，较旧年四季度的155.36亿元，环比下滑13.22。新但愿季度商品猪销量340.87万头，相较旧年四季度的506.15万头，环比下降32.65。

　　再同比2025年季度的数据，则能明晰地响应出长周期下的行业景况。出栏量上，各企业呈现出明显的分化态势。大败农在本年季度完毕28.91的销量同比增长，正邦科技销量同比增幅则达到59.1，农牧、傲农生物、东瑞股份等同比增幅也相配明显，均过20。

　　比较之下，牧原股份、温氏股份、新但愿三大龙头的膨胀交替相配严慎。牧原股份季度1836.2万头的销量与旧年同期的1839.5万头基本抓平（微降0.18）；温氏股份季度肉猪销量934.34万头，比较旧年同期的859.35万头，完毕8.73的同比增长；新但愿是同比下降。

　　二三线养猪企业“以量促收”的策略也获得了较好果。以东瑞股份为例，旧年季度生猪销售收入为4.75亿元，本年季度则增长至6.05亿元。

　　4月生猪存栏将现拐点？

　　位头部养猪企业关系东说念主士暗示，季度生猪销量环比下降并不奇怪，这是由于每年的季节身分——春节休假会致有销售时分减少。

　　不外，这季度出栏情况也能响应市集对产能出清的渴慕，终点是能繁母猪产能。卓创资讯生猪行业分析师容志发向《逐日经济新闻》记者暗示，隔热条PA66生产设备3月能繁母猪存栏与生猪存栏呈现出阶段的分化走势，而参加4月，生猪存栏有望迎来“由增转减”的拐点。

　　卓创资讯监测的196样本生息企业生猪存出栏数据透露，3月能繁母猪与生猪存栏的运转轨迹人大不同。能繁母猪存栏延续跌势，3月综环比下滑0.98；而生猪存栏量诚然增幅有所收窄，由2月的加多0.80收窄至3月的0.15，但一经保抓了环比增长。

　　容志发向记者领会了这种分化背后的双重驱上路分。在能繁母猪端，下滑的中枢在于“生息亏本重复策略引”。卓创资讯数据透露，截止3月底，自繁自养盈利均值为-311.93元/头，较旧年同期大幅下滑257.01。现款流压力迫使生息端主动淘汰低、老龄母猪，以化种群结构。同期，农业农村部属调能繁母猪理保有量倡导，强化了产能调控。市集对长线行情预期偏弱，致淘汰量明显于新增补栏量。

　　牧原股份3月简报透露，截止2026年3月末，公司能繁母猪存栏为312.9万头，旧年同期则为348.5万头，降幅明显。

　　而在生猪存栏端，环比加多主要受制于“前期产能充裕传与阶段出栏节律变化”。前期富足的能繁母猪在3月酿成了渊博的生猪不时供给，重复仔猪成活率擢升，育肥猪存量随之加多。尽管3月生息端出栏积处于位，但末端需求发达般，卑劣消化力度不敌上游出栏力度。值得关怀的是，受需求规则，部分生息端仍存在被迫压栏表象。截止3月底，卓创资讯监测的生猪交游均重达到了125.89公斤，同比加多0.74，透显露大猪消化程度偏缓。

　　针对接下来的市集走向，容志发预测，跟着行业去产能向明确，4月能繁母猪与生猪存栏均有望呈现下滑趋势。

　　具体来看，4月样本企业能繁母猪存栏量将延续减量，预测下滑幅度在0.8~1之间。为了规则资本，生息企业将链接淘汰产仔能欠安的低母猪。不外，容志发也强调，由于刻下头部企业资金相对充裕、抗风险技术较强，且市集对下半年猪价仍存回暖预期，行业合座将以理去化为主，较难出现集中蹙悚的断崖式下降，合座呈现稳步去化花样。

　　相较于母猪端的稳步去化，生猪存栏端在4月或将出现显耀的“由增转减”拐点。这不仅是因为前置4~5个月（即2025年11~12月）能繁母猪存栏下滑带来的表面供应减少，履行的压力在于，4月猪价预测将延续劣势运转，生息端抗亏本技术稀零清闲。为了缓解资金压力，生息端的被迫出栏、趁势出栏活动将增多，减重出栏的操作也会为，进而擢升大体重肥猪的消化速率。合座来看，诚然4月生猪存栏有望“由增转减”，使合座供应压力较前期有所缓解，但在度亏本周期的笼罩下，刻下的生猪市集盘面仍处于相对宽松的水平。

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